企业股改上市有哪几步骤举例说明，企业改制是什么意思

企业股改上市有哪几步骤，举例说明？

1、中国公司在上市成为公众公司以前，会进行股份制改造。在上市以前，公司大多数情况下为有限责任公司，要上市，一定要将有限责任改制成产权清晰透明，股权结构合理的股份有限公司，涉及高管、财务、股权、业务重组、债务重组等方面。

2、股改，即上市公司股权分置改革是通过非流通股股东和流通股股东当中的利益平衡协商机制，消除 A股市场股份转让制度性差异的过程。

3、股改的七大流程是：

第一、制定企业改制方案，并形成有效的股东会决议。

第二、清产核资：

主要是对企业的各项资产进行全面清查，对企业各项资产、债权债务进行全面核对查实。清产核资的主要任务是清查资产数目金额，界定企业产权，重估资产价值，核实企业资产。以此进一步完善企业资产管理制度，促进企业资产优化配置。

第三、界定企业产权：

主要是指企业国有资产产权界定。企业国有资产负有多重财产权利，权利结构复杂，容易成为纠纷的源头，故此，需对其进行产权界定。企业产权界定是依法划分企业财产全部权和经营权、使用权等产权归属，明确各种产权主体的权利范围及管理权限的法律行为。借此，要明确什么资产归属国家，什么资产的什么权能归属于什么主体。

第四、资产评估：

资产评估是指为资产估价，即经由认定资格的资产评估机构按照特定目标，遵守法定标准和程序，科学的对企业资产的现有价值进行评定?和估算，并以报告形式予以确认。资产评估要遵守真实、公平、独立、客观、科学、专业等原则。其范围既涵盖固定资产，也涵盖流动资产，既涵盖无形资产、也涵盖有形资产。其程序涵盖申请立项、资产清查、评定估算和验证确认等哪些步骤。资产评估常常委托专业的资产评估机构进行。

第五、财务审计：

资产评估成功后，应请来具有法定资格的会计师事务所对企业改制前三年的资产、负债、全部者权益和损益进行审计。会计师事务所对资产评估机构的评估结果进行确认。

第六、认缴出资：

企业改制后认缴的出资额是企业经评估确认后的净资产的价值。既涵盖原企业的资产换算，也涵盖新认缴注入的资本。

第七、申请登记：

此登记既可以是设立登记，也可是变更登记。工商行政管理部门对满足法律规定的公司予以登记，并发放新的营业执照。营业执照签发的日期为企业或公司成立的日期。

改制是什么意思？

改制就是对因素制定的规章制度进行更改，也指对企业公司的性质进行更改。如工厂的规章制度不适应了，要重新更改，就要制订新的制度，召开职工代表大会讨论通过。

还有，有部分企业原来是国有制的，要改成混合制的等等，都一定要重新更改企业性质，成立新的公司。

一般来说，

拟上市企业在准备上市前大多数情况下是以有限公司形式进行经营，而境内

IPO

要求发行人是股份公司（见《股票发行并上市管理办法》）

，故而，将拟上市企业的组织形式由有限公司改变为股份公司，俗称”改制“（不一样场合”改制“意思明显不同，请予以注意）是整个IPO途中必备的一个环节。（券商入场前已经是股份公司的拟上市公司除外）

有限公司改制成股份公司，其变化就是股份公司和有限公司不一样之处，总体反映在：

1、公司由人合、资合并存的组织，变成了纯资合的组织，并由此带来深入透彻的变化

：例如有限公司可以约定不按出资比例分红，股份公司则不可以；又例如股份公司要求同股同权，同次增资同价；

2、公司的三会运作（股东（大）会、董事会、监事会）更为规范

，例如有限公司可以只设执行董事、只设一、二名监事，而股份公司一定要有董事会、监事会，其余董事会人员数量要求、开会时间等规定比较细，不一一赘述。

以下为从IPO的视角看改制的一部分实务知识，节选自我自己写的培训材料，不完全针对问题，但针对认识此问题有很大帮助，仅供借鉴。

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一、 改制流程

改制的主要程序和事项涵盖以下内容：

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梳理重要问题并具体安排处理

主要涵盖两方面内容，一是影响过会的重要问题予以处理，达到运作规范。另外一个方面开展完成业务整合和组织架构调整的方案，有效不要同业竞争，减少和规范关联交易；突出公司的主营业务、核心竞争力和持续盈利能力。

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确定董事会人员构成

按照公司现有董事成员确立董事会席位数和详细人选，特别需特别要注意关注独立董事的物色；独立董事要求占1/3以上董事会席位，并涵盖财务和行业专业背景人员。

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确定监事会人员构成

监事会成员中，1/3以上为职工监事。监事的选择倾向于有财务和法律背景，以保证其有能力履职。

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确定高级管理人员构成

高级管理人员需特别要注意关注其稳定性，能力弱的现有高级管理人员未必能跟上公司发展的步伐，在改制以前还要考虑加以调整。

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制定股改方案

股改方案主要是确定改制基准日、确认公司整体变更如何折股还有具体安排各项程序性事宜。这当中除开这点，股本是需加以注意的问题，盈余公积转增股本会带来个人股东的所得税缴纳义务，因为这个原因确定股本大小时需综合多方面因素慎重考虑清楚和充分论证。

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开展员工持股计划（非必经程序）

员工持股与改制本身依然不会直接有关。但因为考虑规避可能面临的“股份支付”等问题。因为这个原因，股权激励大多数情况下越早越好，需要在改制前加以考虑，并纳入整体方案予以考虑。整体来说，员工持股时间应该在公司高管人员和组织架构确定后面，在改制以前，并早于引入投资人6个月以上。

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进行股权的调整（非必经程序）

涵盖进行股权转让和增资，按照公司发展需引入私募股权投资者（PE）等。

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准备法律文书

主要涵盖章程、创立大会决议、第一届董事会、监事会决议、三会和董事会针对委员议事规则等内容。

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股改审计

股改审计需由有证券从业资格的会计师事务所进行，审计执行人肯定是上市会计师事务所的总所并不是分所。

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股改评估

股改评估需由有证券从业资格的资产评估机构进行，评估的对象为公司，公司评估价值应该高于股改审计的净资产，以保证设立股份公司时出资到位。

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召开创立大会

按照《公司法》，以募集方法设立股份公司才需召开创立大会，而一般成立股份公司的首次股东大会亦由此被称为创立大会。创立大会决定股份公司成立，并选举出股份公司第一届董事会、监事会的成员（选举的监事会成员不涵盖职工代表监事）。一般第一届董事会首次会议、第一届监事会首次会议也于同一天召开，董事长、副董事长、监事会主席由此选出，董事会的针对委员会在这一天成立。

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办理工商登记手续

将创立大会决议、章程、评估报告等文件报送到公司登记机关（工商局），即履行工商登记手续，营业执照下发日即为股份公司成立日。至股份公司营业执照下发，改制程序都完成。

二、 改制条件和判断标准

改制设立股份公司本身只是履行一部分法律程序，但因为监管部门针对股份公司在规范运作的要求远远高于有限公司，故而改制是企业IPO过程的重要环节。企业要立足于在改制前处理重要的规范性问题；同时，上市主体的业务需加以整合，与主营业务无关的业务和资产要考虑剥离，组织架构随之调整；不少其他事宜要与改制相结合予以考虑。

决定一个企业是不是能改制，什么时点改制，涉及非常多的判断；判断的基础是前期的尽职调查，通过尽职调查，我们要落实以下问题，并加以统筹具体安排：

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PS：从IPO实务上和证监会要求的形式上，企业改制后在以下方面会强化或出现改变

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公司是不是具备持续盈利能力

尽管证监会现目前的审查核验重点从盈利能力转向合规，但具有持续盈利能力是企业上市核心条件。为啥说呢？规范是一个增多成本的过程，只要企业能真正盈利，超过百分之80规范的问题都可以通过钱和时间来处理。

改制时第一要判断公司是不是真正具备持续盈利能力，这反映在以下哪些方面：

1）

历史上有良好的盈利记录

：在设定的报告期内收入、利润满足上市硬性条件（详细内容查看首发管理办法、上市规则）。

2）

具备核心竞争力

：核心竞争力是企业盈利的护城河是企业以后持续盈利的保证，我们需确认、归纳、解释一个企业盈利的商业逻辑。

3）

经营模式稳定

：企业的经营模式在报告期内需要已经成熟稳定。

4）

处在一个好的行业，具备一定行业地位

：企业所身处行业发展肯定是良性的，并不是走下坡路的；行业空间应该足够大，保证企业未来有扩张空间；企业需要有与其竞争力对应的行业地位，针对一部分容量较小的细分行业来说，可能唯有行业排名前三的企业才有机会通过审查核验。

5）

不存在客户、供应商的重要依赖

：若企业的盈利主要依赖于客户或供应商，既然如此那，这样的盈利是脆弱的，但凡是客户或供应商出现变化，这样的盈利便可能不复存在。判断重要依赖的标准一般是最大的供应商或客户占总数比例超越百分之50；但是在实务中，这一条标准并不是绝对，若能解释好客户和供应商的稳定性问题，也可以通过审查核验。

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历史沿革是不是存在问题

公司历史沿革中的问题主要指重要违法违规。若公司历史上存在重要违法行为，须处理后运行完整的三个会计年才可以申报。这当中最为常见的是出资不真实，出现弄虚作假问题，若存在重要出资不真实，出现弄虚作假（占出资时注册资本百分之50以上），在补足出资后，需运行完整的三个会计年。【国有资产有关问题】

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公司的资产是不是完整

公司的主要经营性资产需纳入上市主体，涵盖土地使用权、厂房、办公场所、设备、商标、专利等。针对厂房、办公场所，若为租赁方法使用，租约需要有足够长的期限；针对土地使用权、商标、专利等，权属需要完整，且履行有关产权转让手续。

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公司的财务数据是不是真实

公司报告期内的财务数据一定要真实，这是上市审查核验中的一条红线。各项财务指标应合理，毛利率的横向对比和跨期波动需要能很好进行解释。在尽职调查中，收入确认、应收账款、存货、其他应收账款、其他应付账款、长时间股权投资等科目应予以特别要注意关注，每项资产和业务的匹配性应予以确认。

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公司的经营是不是合法合规

公司在改制的时候点上，经营肯定是合法合规的，重要的合法合规问题需要立足于在改制以前处理；若存在一部分不重要的合法合规问题，需要确认在改制后可以很好处理，并在处理后不可以再重犯错误。公司经营途中的合法合规，除了大多数情况下性的工商、税务、环保、劳动以外，还需要重点特别要注意关注公司所身处行业的监管体系，针对受监管比较严格的行业，达到经营合法合规需作很大的努力。

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公司是不是已处理同业竞争问题

公司在改制前需要处理同业竞争问题。针对控股股东或实质上控制人控制的同一类型业务，需要进行处置。处置的方法涵盖将同一类型业务注入上市主体，或停止经营，或转让给无关联的第三方。

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关联交易是不是规范

公司的关联交易在改制前需要予以规范，尽可能减少并反映交易必要性和公允性。控股股东或关联方占用上市主体资金的行为需要予以清理；关联方和上市主体间若存在供销关系，需要严格保证其价格和市场价格完全一样。

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公司的组织架构和管理团队Team是不是稳定

公司在改制前组织架构需要与业务相匹配并调整到位，对应的，公司的管理团队Team，特别是高级管理人员需要稳定。民营企业发展的途中，已有的高级管理人员未必能满足上市要求，若存在这样的情况，一定要在改制前予以统筹处理。

上市过会是什么意思？

“上市过会”是一个口头用语。

上市，即目标，想上市，一系列流程中有通过一个会议肯定的步骤-其实就是常说的“发审会”（证监会）。

因为在我们的A股市场实行的是行政审批制度，什么意思？就是你完成了企业改制、上市一对一辅导等这一系列头痛到拉肚子的事以后，顶多算你修炼出关，马上好戏上场，你要把闭关时学的十八般武艺还有说、学、斗、唱和琴棋书画甚至吃奶的本事都要使出来，干嘛？让台下观众尤其是前排的评委位一个个认可你，打打分。

国企改革对上市公司的影响？

影响：第一，国有企业本身期望股价上涨，以缓解资金的压力；

第二，国家期望它会崛起，它的财政数字会给人的印象很好，它会吸引资金人；

第三，市场认可这个主题的概念，投机的人自然可以使其涨停。因为这些股票大多长时间在底部盘整，其实唯有少数交易者，与国家队有着千丝万缕的联系。

他们一起进行操作，有很高的控制力，故此，股价可以飙升

企业上市流程:上市前需准备多长时间？

1. 每一年的资本市场环境都明显不同，政策时紧时松，市场也是多变。假设早一点备好了，在政策宽松及市场火爆时间早一点申报上市，可以以很快的速度融到更多的资金。

2. 假设公司创立就是为了上市的目标，可早一点搭建好股权架构，如引入有限合伙企业股东作为管理层或员工股权激励的主体，而假设在上市前再进行具体安排，会出现额外的税收或其他程序的麻烦。

3. 上市是考察企业报告期三年的规范运作情况，假设在这里这个时间段存在财务方面和法律方面的重要瑕疵，都可能造成上市时间无限期推后。

综合上面所说得出，早一点对企业进行上市体检并治疗，在保持健康的状态下随时准备登陆资本市场是上策。

上市是一件上市繁复的工作，准备时间短则一年，长则三年以上，公司的规范程度、业绩情况、是不是涉及投资者引入及股权激励等原因均会影响上市准备时间。以向证监会申报材料为基准时间倒排时间表，重要时间点请看下方具体内容：基准时间：向证监会申报材料。

申报材料以前3-6个月内：完成上市一对一辅导的申请及备案工作。（详细时间依据各地证监局对上市一对一辅导时间要求而定，一般要求3-6个月）同时，各中介机构应完成上市申报材料的制作工作。

上市一对一辅导申请时间以前3个月内：完成股份公司改制（改制前应完成账务的调整工作，有关会计报表数据已经有关中介机构认可，净资产数据在改制后不存在继续调减而致使出资不够的情形）。

改制以前N个月内（此过程需短则哪些月，长则几年时间）：改制以前一般应完成拟上市公司的规范工作，并根据设计的上市方案（比如，股权结构、引入投资者、股权激励等）完成有关工作。此步骤是影响IPO成功与否的重点步骤，按照不一样公司的规范程度还有设计的上市方案复杂程度，不一样公司时间跨度存在很大区别，公司应按照自己的个人情况判断上市准备时间。以下将拟上市公司常常存在的，对上市时间可能有很大影响的问题，简单列示，企业可以自行比较是不是存在有关问题，来判断自己准备时间的长短。

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